CNN 공포탐욕지수, Fear and Greed index는 투자에 어떻게 이용할 수 있을까?

금융권에서 근무함에도 주식, 채권 투자를 많이 하진 않지만,

그럼에도 불구하고 연금저축펀드에서 ETF, 해외주식 투자할 때 꼭 참고하는 지수가 CNN Fear and Greed Index이다.

 

투자할 때 가장 중요한 건 남들 살 때 팔고, 남들 팔 때 사는 게 가장 중요하다고 생각하는데

CNN Fear and Greed Index(공포탐욕지수)를 통해 투자자들의 투심, 탐욕 정도를 파악할 수 있기 때문에 
최소한 남들이 다 달려들 때(?) 안 달려들어야 할 지점을 파악하는 데 좋은 지수라고 생각한다.

 

CNN Fear & Greed Index, 공포탐욕지수란?

 

CNN Fear and Greed Index를 산출하는 CNN은  미국의 케이블 뉴스 채널로,
한국의 YTN, 연합뉴스TV 같은 24시간 보도채널과 유사하다.

CNN에서 운영하는 CNN Business에서 산출하는 Fear and Greed Index는 공포탐욕지수라고도 하며,

 

공포 탐욕 지수는 주식 시장의 움직임과 주식 가격이 공정한지 여부를 측정하는 지수이다.

 

이 지수는 과도한 두려움은 주가를 하락시키고, 지나친 욕심은 역효과를 낳는다는 논리에 바탕을 두고 있다.

 

 

CNN FEAR AND GREED INDEX

 

 

 

CNN Business 홈페이지에서는 공포탐욕 지수를 다음과 같이 설명하고 있다.

 

공포와 탐욕 지수는 주식 시장 움직임을 측정하는 아래 7가지 지표를 종합하여 산출한다.

 

시장 모멘텀 MARKET MOMENTUM

 

주식 시장의 수준을 지난 몇 달 동안의 수준과 비교하여 살펴보는 것이 유용하다.
S&P 500 지수가 이전 125거래일의 이동평균 또는 이동평균보다 높으면 이는 긍정적인 모멘텀의 신호이다.
하지만 지수가 이 평균보다 낮다면 투자자들이 투심이 줄어들었다는 뜻이다.

 

 

주가 강세 STOCK PRICE STRENGTH

 

일부 우량주는 시장 수익률을 왜곡시킬 수 있다. 뿐만 아니라, 얼마나 많은 주식들이 잘 나가고 있는지, 아니면 어려움을 겪고 있는 주식이 있는지 아는 것도 중요하다. 이 지표는 NYSE의 52주 최고가와 52주 최저의 주식 수를 비교한 것이며, 저점보다 고점이 더 많으면 이는 강세 신호이며 탐욕을 나타낸다.

 

 

주가 폭 STOCK PRICE BREADTH

 

시장은 수천 개의 주식으로 구성되어 있고, 투자자들은 언제나 적극적으로 해당 주식을 매매하고 있다. 이 지표는 하락하는 주식 수와 비교하여 상승하는 NYSE 주식 수 또는 거래량을 살펴본다. 지표의 숫자가 낮거나 음수이면 이는 약세 신호이다. 공포와 탐욕 지수는 거래량 감소를 공포의 신호로 사용한다.

 

 

풋옵션과 콜옵션 PUT AND CALL OPTIONS

옵션은 투자자에게 합의된 가격과 날짜에 주식, 지수 또는 기타 금융 증권을 매매할 수 있는 권리를 부여하는 계약이다. 풋옵션은 매도옵션이고 콜옵션은 매수옵션이다. 콜 대비 풋 비율이 상승하는 것은 일반적으로 투자자들이 시장 전망을 부정적으로 생각하여 긴장하고 있다는 신호이다. 1보다 큰 비율은 하락세로 간주된다.

 

 

정크본드 수요 JUNK BOND DEMAND

 

정크본드는 다른 채권에 비해 부도 위험이 더 높다. 채권 수익률, 즉 채권 투자로 얻는 수익은 채권 가격이 오르면 하락한다. 따라서 투자자들의 정크본드 수요 증가에 따라 가격이 오르는 경우 수익률은 하락한다. 이와 반대로, 사람들이 정크본드를 팔 때 수익률이 상승한다. 따라서 정크본드 수익률과 안전한 국채 수익률 간의 차이(또는 스프레드)가 작다는 것은 투자자들이 더 많은 위험을 감수하고 있다는 신호이고, 스프레드 범위가 클수록 주의가 필요하다.

 

 

시장 변동성 MARKET VOLATILITY

 

시장 심리를 나타내는 가장 잘 알려진 척도는 CBOE 변동성 지수(VIX)이다.

VIX는 향후 30일 동안 S&P500 지수 옵션의 예상 가격 변동 또는 변동성을 측정한다.

VIX는 종종 시장이 상승하는 날에 하락하고 주가가 급락할 때 급등한다.

그러나 핵심은 시간 경과에 따른 VIX를 살펴보는 것이다.

강세장에서는 더 낮아지고, 약세장이 지배적일 때는 더 높아지는 경향이 있다.

공포 및 탐욕 지수는 증가하는 시장 변동성을 공포의 신호로 사용한다.

 

 

안전자산 이동수요 SAFE HAVEN DEMAND

 

주식은 채권보다 위험하나, 장기적으로 주식에 투자하면 수익률이 더 커질 수 있다.

그럼에도 불구하고, 어떨 때는 채권이 단기적으로는 주식보다 더 좋은 성과를 낼 수 있다.

Safe Haven Demand는 지난 20거래일 동안의 국채 수익률과 주식 수익률의 차이를 보여준다.

투자자들이 시장 상황에 공포를 느낄 때 보통 채권은 더 좋은 성과를 낸다.

공포와 탐욕 지수는 증가하는 안전 피난처 수요를 공포의 신호로 사용한다.

 

공포탐욕지수는 위의 개별 지표 7가지가 일반적으로 차이나는 정도와 비교하여,
평균치에서 얼마나 벗어나는지를 측정한다.

 

이 지수는 0에서 100까지의 점수를 계산할 때 각 지표에 동일한 가중치를 부여하며,

100은 최대 탐욕을 나타내고 0은 최대 두려움을 나타낸다.

 

공포 및 탐욕 지수는 새로운 데이터가 제공되는 즉시, 즉 실시간으로 계산된다.

 

 

CNN Fear and Greed Index 활용법

 

개인적인 CNN 공포탐욕지수 활용법은, 연금저축펀드에서 지수 추종형 ETF를 매수할 때,
공포탐욕지수의 Previous close, 1 week ago,  1 month ago가 모두 'fear, extreme fear'일 때 주로 추매를 한다.

미국시장의 주요 지수가 우상향이라는 가정 하에, 투심이 많을 때 ETF를 추매하는 것 보단.

시장에 공포가 서려있을 때가 ETF 매수의 적기라고 생각하기 때문이다.