Sponsored Level 1 ADR이 무엇인가

Sponsored Level 1 ADR이란 미국 내 자본 조달이 없고,

미국 내 증권 거래소에 상장되지 않는 ADR이다.

 

즉, 발행사가 신주를 공모 발행하여 이를 바탕으로 DR을 발행하는 것이 아니라, 
기존 구주(자사주 또는 유통주식)을 바탕으로 DR을 발행하게 된다.

 

미국 증권 시장에 상장되지 않고 장외 시장 (OTC Market)에서 거래되며, 공모절차도 밟지 않기 때문에
Rule 12g3-2(b)에 의거하여 Full Registration 적용이 면제된다.

※ 미국 증권거래법 Rule 12g3-2(b) ■ The rule exempts certain foreign private issuers from having to register a class of equity securities under the Exchange Act and, as a result, from compliance with the ongoing periodic filing requirements of the Exchange Act. → 이 규정은 특정 외국 민간 회사가 증권 거래법에 따라 지분 증권을 등록하는 것을 면제해주며, 결과적으로, 증권 거래법에 따른 지속적인 공시 제출 의무를 면제하여 줍니다. < 계속 공시 제출 면제 요건 > 1) 본국 거래소에 상장이 되어 있으며, 주식의 55% 이상이 본국에서 거래될 것 2) 자사 영문홈페이지가 있을 것 3) 발행인이 SEA 13(a) 또는 15(d)에 의한 보고서 제출 의무가 없을 것

 

대신, 등록 약식 신고서인 F-6 폼만 작성해서 제출토록 하여 ADR이 SEC에 등록되도록 허용하고 있다.

 

사실상 DR 발행의 가장 큰 이유인 해외 자금조달과 홍보 효과가 떨어지나,

 

1. 추후 Sponsored Lv 2,3 ADR로의 지위를 격상시키기 전 미국 SEC 규제에 익숙해 질 시간을 벌 수있는 점

2.  회사의 해외 진출 의지 피력 및 대외 이미지 제고

3. ADR을 미국에 설정함으로써 투자자층 확대

등의 이유로 Sponsored Lv 1 DR을 발행한다.